Une entreprise innovante qui souhaite se développer et produire ou commercialiser son innovation a besoin de financements. Dans un contexte économique difficile où l’accès au crédit bancaire est restreint, elle peut faire appel à une solution de financement alternative : le capital-investissement ou private equity en anglais.
En effet, les fonds de private equity choisissent souvent d’investir dans des entreprises innovantes, appelées « cibles », mais ils s’impliquent aussi activement dans la gestion et les stratégies de management, en prenant souvent une participation majoritaire dans les entreprises mais aussi parfois minoritaire.
Dans tous les cas, l’entreprise cible bénéficie non seulement de capitaux, mais aussi d’un réseau de professionnels et de compétences stratégiques qui lui permettront d’accélérer son développement. En contrepartie, elle doit céder une partie de son capital, ce qui signifie que l’entrepreneur ou l’équipe de direction est accompagné et soutenu dans la gestion de sa société.
Il convient de retenir que l’objectif principal du fonds de private equity est de valoriser l’entreprise cible afin de générer la meilleure plus-value au moment de la sortie. Il s’agit donc d’un investissement de moyen terme généralement compris entre 5 et 10 ans. En effet, le fonds cherche grâce à son investissement et son expérience à maximiser la création de valeur entre son entrée et sa sortie dans la cible.
Dans ce cas, le chef d’entreprise et le Private Equity ont intérêts liés.
Le marché du Private Equity est très diversifié, que ce soit en termes de stratégie d’investissements ou en nombre de fonds. Par exemple en France, grâce aux levées réalisées, les fonds de private equity en 2024 ont pu investir 26 milliards d’euros dans 2692 entreprises (dont 2109 situées en France).
A noter aussi que le financement par le capital-risque[1], une stratégie d’investissement particulière du Private Equity, a permis à des entreprises comme Uber ou Airbnb de se développer et d’être aujourd’hui des leaders mondiaux. Il reste que les mécanismes de financement par le capital investissement sont une solution efficace pour que l’entreprise cible puisse se développer et conquérir les marchés.
Dans cette démarche essentiellement financière, les questions de valorisation jouent un rôle primordial : la valorisation d’une innovation, d’un produit ou d’une société cible constitue un véritable gage de confiance pour le fonds de Private Equity. Elle permet de définir la valeur de marché objective de la société au moment de la cession ou de l’ouverture du capital.
Du point de vue du fonds d’investissement, la valorisation représente un outil décisionnel majeur pour suivre les lignes du portefeuille et ainsi voir si les stratégies financières et de management ont permis au fonds d’évoluer. L’autre atout de la valorisation est d’avoir une vision très précise de la valeur de chaque ligne du fonds, ce qui permettra d’anticiper la meilleure stratégie de sortie[2].
Enfin, il est important de souligner que l’appréciation du bon niveau de la valorisation d’entrée et/ou de sortie de la société cible jouera un rôle dans la création de valeur intermédiaire. C’est pourquoi faire appel à un cabinet spécialisé dans la valorisation de l’innovation et les actifs immatériels tel que Brandon Valorisation permettra au fonds et à l’entreprise cible de disposer d’une vision complète et objective de la valorisation. De plus, une telle démarche permet d’identifier les leviers de création de valeur à activer en priorité.
Bibliographie :
- Rapport France Invest et Grant Thornton « Activité des acteurs du capital-investissement français 2024 », 40eme Edition, Mars 2025
- Alumni Ventures « Case study: Uber and Airbnb », Août 2023 https://www.av.vc/blog/practicalities-of-venture-capital
[1] Le venture capital (souvent abrégé VC), ou capital-risque en français est une méthode de financement spécifiquement destinée aux jeunes entreprises innovantes qui ont besoin de fonds importants pour développer leur technologie et la lancer sur le marché.
[2] Stratégie de sortie : vente à un fonds secondaire, à un acteur industriel ou entrée en bourse.
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